TIAS/SRA Masterclass Bedrijfswaardering

Wat is een bedrijf waard? In deze unieke masterclass leert u alles over bedrijfswaardering voor de mkb-ondernemer die zijn bedrijf wil verkopen óf een onderneming wil kopen.

Bij een bedrijfsovername is de waardering van groot belang. Leer tijdens deze masterclass welke waarderingsmethoden u in het mkb kunt inzetten. Hoe komt u tot een goed onderbouwde bedrijfswaardering? En welke rol speelt de vermogenskostenvoet? Extra aandacht besteden we aan bedrijfswaardering in conflictsituaties.

Deze masterclass bevat een mix van theorie en praktijk. We leggen een directe relatie naar de waarderingspraktijk. Ook is er aandacht voor actuele ontwikkelingen. Deze masterclass is compleet en verdiept uw kennis op het gebied van bedrijfswaardering.

• Relatie tussen de context van de waardering en de uitkomst van de waardebepaling
• Methoden voor bedrijfswaardering in de mkb-praktijk
• Vermogenskostenvoet, restwaardeberekeningen en werkkapitaalberekeningen
• Waardering in conflictsituaties
• Invloed van financieringsbeleid op waardebepaling
• Invloed van afhankelijkheid van de DGA op de waarde
• Invloed van (exploitatiegebonden) vastgoed op de waardering
• Trends en nieuwe inzichten vertalen naar uw eigen praktijk

Bijzonderheden
Basiskennis van bedrijfswaardering is noodzakelijk. Vooraf krijgt u enkele inleidende video’s ter beschikking. Dit vergt een voorbereidingstijd van ca. 4 uur.

Dag 1

De waarderingscontext en waarde begrippen

• Definiëring waarderingscontext
• Waardebegrippen en impact op waardebepaling
• Waarderingsmethodieken en restwaardeberekeningen
• Waarderingstechnische aspecten
  
  Joy van der Veer MSc MiF MBV RV

Inleiding bedrijfswaardering

• Uitgangspunten bij waardebepaling
• Keuze voor een waarderingsmethode
• Bedrijfsrisico versus financieel risico (APV-WACC-FTE)
  
  Ir. Ilse Massart RV

Rekenvoorbeelden en het waarderingsrapport in de praktijk

• Veelgemaakte fouten bij het schrijven van een waarderingsrapport
• Hoe u wél een goed waarderingsrapport maakt
• Veel gemaakte fouten in DCF berekeningen
  
  Ir. Ilse Massart RV

Praktijkvoorbeelden op diverse onderwerpen o.a.

• Werkkapitaalberekeningen
• Onderscheid operating en excess cash
• Seizoenseffecten
• Taxshieldberekening en WACC berekeningen
• Belang van balansprognoses
• Invloed van waarderingsmoment
• Invloed van financial of operating lease
• Activa/passiva transactie
  
  Ir. Ilse Massart RV
  
  

Dag 2

De Vermogenskostenvoet

• Hoe wordt de vermogenskostenvoet bepaald?
• Risico- en vermogensstructuur
• Diverse Cost of Capital methodieken
• Risicovrije rente, marktrisicopremie en size premium
• Praktijkcase
  
  Joy van der Veer MSC MiF MBV RV

Conflictwaardering

• Optreden als waarderingsdeskundige bij geschillen
• Praktijkvoorbeeld deskundigenrapport
• Echtscheiding
• Economische schade
• Uitkoop minderheidsbelang
  
  Ir. Ilse Massart RV
  
  

Dag 3

Bedrijfswaardering in de praktijk
Praktijkcasussen waarin de volgende onderwerpen centraal staan:

• Financieringsbeleid bij niet-beursgenoteerde ondernemingen
• Cashflow-overzichten versus het verdienmodel
• Restwaardeberekeningen
• Exploitatiegebonden vastgoed
• Equity bridge bepalen
  
  Joy van der Veer MSC MiF MBV RV

Topics in valuation & Wrap-up

• Topics (aan te dragen door deelnemers)
• Afsluitende praktijkcases
  
  Joy van der Veer MiF/RV