Programma
Dag 1
De waarderingscontext en waarde begrippen (ochtend)
- Definiëring waarderingscontext
- Waardebegrippen en impact op waardebepaling
- Waarderingsmethodieken en Restwaardeberekeningen
- Waarderingstechnische aspecten
Joy van der Veer MSc MiF MBV RV
Bedrijfswaardering en fiscus (middag)
- Herkennen van fiscale issues in relatie tot bedrijfswaardering
- Passiva/activa transactie versus aandelentransactie
- Aanmerkelijk belang
- Fiscale eenheid
- Aandachtspunten in de IB en Vpb
- Fiscale garanties/vrijwaring
Drs. Martin Ceelen RB
Ondernemingsrecht (avond)
- Vormen van fusie en overname
- Bescherming van belangen van derden
- Precontractuele- en onderhandelingsfase
- Karakter en structuur van het overnamecontract
- Valkuilen van een letter of intent
- De fusie- en overnameovereenkomst
Mr. dr. Christian Huiskes
Dag 2
Inleiding bedrijfswaardering (ochtend)
- Uitgangspunten bij waardebepaling
- Keuze voor een waarderingsmethode
- Bedrijfsrisico versus financieel risico (APV-WACC-FTE)
Ir. Ilse Massart RV
Rekenvoorbeelden en het waarderingsrapport in de praktijk (middag)
- Veelgemaakte fouten bij het schrijven van een waarderingsrapport
- Hoe u wél een goed waarderingsrapport maakt
- Praktijkopdracht - second opinion bij waarderingsrapport
- Veelgemaakte fouten in DCF berekeningen
Ir. Ilse Massart RV
Praktijkvoorbeelden op diverse onderwerpen o.a. (avond)
- Werkkapitaalberekeningen
- Onderscheid operating en excess cash
- Seizoenseffecten
- Taxshieldberekening en WACC berekeningen
- Belang van balansprognoses
- Invloed van waarderingsmoment
- Financial of operating lease
- Activa/passiva transactie
Ir. Ilse Massart RV
Dag 3
De Vermogenskostenvoet (ochtend/middag)
- Hoe wordt de vermogenskostenvoet bepaald?
- Risico- en vermogensstructuur
- Diverse Cost of Capital methodieken
- Risicovrije rente, marktrisicopremie en size premium
- Praktijkcase
Joy van der Veer MSC MiF MBV RV
Conflictwaardering (avond)
- Optreden als waarderingsdeskundige bij geschillen
- Echtscheiding
- Economische schade
- Aandelentransacties en uitkoopprocedures
- Praktijkopdracht
Joy van der Veer MSC MiF MBV RV
Dag 4
Bedrijfswaardering in de praktijk (ochtend/middag)
- Praktijkcasussen waarin de volgende onderwerpen centraal staan:
- Financieringsbeleid bij niet-beursgenoteerde ondernemingen
- Cashflow-overzichten versus het verdienmodel
- Restwaardeberekeningen
- Exploitatie gebonden vastgoed
Joy van der Veer MSC MiF MBV RV
Topics in valuation & Wrap-up (avond)
- Topics (aan te dragen door deelnemers)
- Afsluitende praktijkcases
Joy van der Veer MSC MiF MBV RV